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普罗汇:强势美元魔咒正在被打破!处境最危险的投资者已做好准备

处境最危险的的投资者不需要像“新债王”Jeffrey Gundlach这样的知名人士来说服他们,美元将会下跌。在新兴市场,他们已经为此准备好了。

以伦敦的BlueBay资产管理公司为例。今年5月,600亿美元的基金经理抢购了货币期权,以使本币计价的发展中国家债券免受美元突然反弹的影响。然而,最近几周,随着美元走强显示出摇摇晃晃的迹象,该公司已经放松了看涨美元的头寸,尽管它仍对新兴市场持谨慎态度。

BlueBay的首席投资策略师David Riley表示:“在我们的多资产基金中,我们退出了一些美元看多对冲。”

外汇投资分析

根据商品期货交易委员会期货的数据,BlueBay加入了投机的投资者,削减了自2017年1月以来最大的美元多头头寸,并重新回到了欧元的净多头头寸。与此同时,Pictet

Asset Management已将对欧洲共同货币的敞口从减持上调至中性,因为它预计美元将出现回调。

“对我们来说,真正的方向是美元可能会走弱,”法国巴黎银行的多资产策略师Steven

Saywell在接受彭博电视采访时表示,他指的是美国经济增长势头放缓的前景。“我们实际上可以看到新兴市场反弹,因为基本面实际上相当强劲。”

不过,发展中国家的痛苦可能还没有结束。由于巨额经常账户赤字和国内问题,阿根廷、土耳其和南非是最脆弱的经济体之一。

“美元的放缓将帮助新兴市场的资产,”Riley说道。“但新兴市场也需要提高利率,以应对不断收紧的外部融资环境。”

至少,土耳其正在听取市场建议。周四,该国政策制定者将基准借款利率上调了625个基点,至24%,以提振陷入困境的里拉。里拉一度跃升逾5%。

Riley表示,在夏季的抛售中,BlueBay出售了部分新兴市场投资,转而青睐欧洲银行的初级债券。

“我们仍然有很多敞口,”Riley称,“新兴市场有其价值,但也有一些来自个别国家的不利因素,即便美元有所放松,外部融资却在收紧,投资者流动也存在不确定性。”

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