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打破刚性兑付下,银行理财该怎么玩?

现在我国的理财市场正在发生着根本性的改变,已经从传统的银行储蓄理财慢慢形成以借贷、信托、基金、证券、保险期货等众多形式存在的互联网金融理财。当然这种改变对银行有一定的影响力,国家新出台的几个金融政策更是撬动了银行资金管理这一块肥肉。

1、保本理财将停售,取而代之的是结构性存款

本次资管新规针对的是银行的表外理财,即非保本理财。但文件同时提出,金融机构不得开展表内资管业务,而银行的保本理财正是所谓的“表内资管业务”,所以以后银行的保本理财要停售了,投资者将买不到保本理财。

不过去年底开始,银行开始大力发售结构性存款,收益率与保本理财差不多,大多在4%-4.5%之间。

结构性存款本质上来说仍然是存款,但是在存款的基础上嵌入了金融衍生工具,主要是各类期权,产品的收益率不仅与存款利率相关,还与这些标的价格浮动挂钩。

2、打破刚性兑付,理财产品不得保本保息

今年银行非保本理财的发行比例维持在2/3左右,但是根据银行披露的数据,绝大多数产品都能如期兑付本息,几乎不存在理财产品亏损的情况。

数据显示,3月份共有15212款理财产品到期,6149款产品披露了实际到期收益率,共有157款产品未达到预期最高收益率,收益达标比高达97.45%,没有一款产品亏损。

实际上,之所以目前理财产品的收益达标比这么高,就是归因于银行的刚性兑付。但是今后这种现象将不会存在,银行不得承诺保本保息,要严格执行“卖者尽责、买者自负”,产品亏了投资者要自己承担损失。

3、90天以内封闭式理财停止发售

2017年之前,银行理财产品的平均期限在4-5个月之间,90天以内的理财产品占比较高,在40%左右,由于流动性比较高,深受投资者喜爱。

资管新规意见稿发布之后,3个月以内理财产品的占比逐渐下降,相关监测的数据显示,4月份3个月以内理财产品占比降至30%以内。

资管新规指出,金融机构不得开展资金池业务,要加强对期限错配的流动性风险管理,这也意味着封闭式理财产品的平均期限将继续拉长。资管新规实施之后,意味着3个月以内封闭式理财将彻底停售。

4、产品实施净值化管理

目前绝大部分理财产品都是封闭式预期收益类理财产品,产品的期限是固定的,有预期的收益率,但是今后这种产品要向净值化转型。

什么是净值型理财产品?这种产品可以是封闭式,也可以是开放式的,但是没有预期收益率,银行要定期披露产品的净值,跟基金比较相似。产品的收益率是不断波动的,有可能连续上涨也有可能连续下跌。

目前只有部分国有银行、股份制银行发行净值型理财,发行比例较低,主要是银行投资者都不买账,银行需要定期披露产品的收益,成本较高,而投资者也不太能接受这种收益波动频繁的理财产品。

对以上理财变化,提出以下建议:

1、短期影响不大,可以按部就班购买理财产品

由于央行给了银行两年多的过渡期,银行需要循序渐进进行调整,不会立刻就转型。所以,短期内封闭式预期类理财产品、90天内封闭式理财产品仍然会继续发售,投资者不必惊慌,可以继续按部就班购买理财。

2、改变理财思路,提升自己的风险防范意识

以前投资者购买银行理财,觉得肯定是安全的,反正有银行去兜底,但是今后这种理财思维必须转变,产品赚了就是赚了,亏了就是亏了。投资者需要提升自己的理财水平及风险防范意识。

3、尝试净值型理财产品

目前国有银行、股份制银行发行的净值化产品相对较多,投资者可以先尝试一下这类产品。其实净值型产品的风险并没有大家想象的那样大,银行理财资金有严格的投资准则,净值型理财不会像基金那样大涨大跌,可能某一天或某一周的收益是跌的,但是长期来看亏损的概率仍然很低。

4、严格进行风险测评,不买超出自己风险能力的理财产品

投资者首次购买银行理财产品的时候,需要在线下网点做风险评估测试,但是过去有些投资者为了能买到高收益的理财产品,没有严格填写评估问卷,这种行为要禁止。建议大家一定要如实填写,不买超出自己风险承受能力的理财产品。

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