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原油成新“核心风暴眼” 还有人记的大明湖畔的美联储吗?

周三(2月17日)欧市盘中,随着对伊朗方面的冻结协议再起,原油价格走高,欧股等风险资产应声上涨,日元黄金等避险资产则出现下滑。

日内不管是风险资产或是避险资产和原油的走势都相当一致

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原油成新“核心风暴眼” 还有人记的大明湖畔的美联储吗?

原油走势近期俨然成为了市场的核心风暴眼,除了原油自身之外,还影响到股市、汇市以及贵金属市场。前期主导市场的美元似乎已经被扔到了九霄云外。

不过美联储将于明日凌晨重回市场视线,其将公布1月的会议纪要。

油市“核心风暴”

全球两大产油国俄罗斯和沙特达成冻结协议,即不再增加原油产量。这一度令预期减产的试产感到失望,美国原油因此跌回30美元/桶下方,布伦特原油自高位下跌大约8%,跌至34美元/桶下方。

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不过由于包括伊朗在内的产油国召开会议,再度燃起市场对减产、至少也是产量冻结的希望,油价再度出现回升。

据今日早些时候的消息,伊朗、伊拉克、委内瑞拉和卡塔尔四国石油部长在德黑兰开始会晤。的石油部长们正试图说服伊朗加入联合冻结产量的提议。

伊朗现在是产量冻结的关键,在国际社会取消对伊朗的制裁之后,伊朗现在正急于提高原油产量以换取现金。因此昨日四个产油国达成产量冻结协议,若伊朗持续增产,恐怕也就白费了。

不过伊朗方面并不买账,拒绝冻结产量。

据英国《金融时报》,伊朗官员在德黑兰表示,伊朗将为原油产量回归至制裁前水平的正当性进行辩护。

“要求伊朗进一步减少产出是不合逻辑的,” 伊朗OPEC大使 Mehdi Asali 告诉当地媒体Shargh。

而海湾国家OPEC代表在早些时候表示,如果伊朗拒绝冻结产量的提议,大家就不能责怪我们没有努力过了;决定权在伊朗手中。

根据目前最新的消息,伊朗仍然拒绝冻结产量。

据推特消息,伊朗拒绝冻结产能。

据伊朗Seda周刊消息,三国油长正在对伊朗施加压力。

早些时候伊朗副油长表示,到2月末伊朗将出口400万桶石油至欧洲。

别高兴的太早!风暴尚未结束

全球风险资产中国农历春节假期之时出现暴跌,而自上周五开始,随着油价的上涨以及对央行进一步宽松的预期,目前情势已经有了明显的好转。然而原油市场反反复复,危机恐怕还不到结束的时候。

摩根大通全球市场资本管理 Marcella Chow表示,别愚蠢的认为股市反弹就意味着全球市场触底了。

Marcella Chow2月15日的电话采访中表示,在中国经济改善、以及全球各大央行重新取得投资者信任之前,市场情绪并不会出现明显改善。预计原油价格将跌至22美元/桶。

不确定性太多了,中国经济增长在稳定之前仍然是个核弹,我们将继续观察事件的进展。现在股市并不一个明智的选择。

同时美银美林的基金经理调查显示,投资者们持有现金的比例创下2001年11月以来新高。

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众所周知,当市场处在风险之中时,投资者更偏向于持有现金,因为现金为王。

还有人记的大明湖畔的美联储吗!

美联储将于北京时间周四凌晨公布1月28日货币政策会议纪要,1月利率决议继续维持利率在0.25-0.50%不变。《华尔街日报》列出了此次会议的五大看点。

风险评估

美联储1月份政策声明中最值得注意的是,决定不再评估美国经济风险平衡情况;去年12月份美联储称风险处于均衡状态。通常情况下,美联储官员会说认为经济表现更有可能强于或弱于预期——美联储的术语是“上行”或“下行”风险。但1月份美联储未作这方面的表示,只是简单地说正在密切关注进展。这表明他们对于经济前景的看法很不确定。会议纪要可能反映出美联储内部讨论情况。

国际形势

到去年12月份,始于去年8月份的一轮全球市场动荡行情似乎已经缓和,这促使耶伦宣布,源自海外的下行风险自夏末以来已经减少。但上周耶伦在美国国会作证时,她的语气发生了变化。她警告称,海外经济发展尤其对美国经济增长构成风险。最新的市场动荡会像去年秋天那样平息吗?还是我们可能面临更加严重的局面?会议纪要可能告诉会我们美联储官员的看法。

未来进一步加息

在美联储去年12月份加息时,官员们暗示他们倾向于在2016年加息四次,每次加息幅度25个基点。经济学家和交易员目前认为,即使美联储今年会加息,加息次数可能会减少,甚至可能不加息。虽然会议纪要可能不会明确地告诉我们美联储何时加息、或者是否加息,但可能会透露出美联储决策者的倾向。

“对称性”通胀目标的提出

和每年年初一样,美联储1月份就长期目标和政策策略单独发布了一份声明。今年的声明直截了当地把2%的通胀目标称作是一个“对称性”目标,意思是美联储不希望通胀率幅度过大地高于或低于这个水平。圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)对这一目标声明投了反对票,因为他认为这一新的表述没有把足够焦点放在未来通胀率可能会偏离这一目标的可能性上。会议纪要或能让外界了解美联储内部关于这一措辞调整的讨论情况。

美联储是否有意实施负利率政策?

美联储1月份会议结束两天后,日本央行意外宣布实施负利率政策。瑞典央行上周又宣布,进一步降低已经为负值的利率,该国主要利率降至-0.5%。在那之后,负利率政策成为货币圈内的一个热门话题。上周在国会发表证词的耶伦称,美联储正在观察其他央行实施负利率政策的情况。会议纪要将显示出美联储官员上个月是否有兴趣讨论这一政策选择。

我们再来看看近一周美联储官员们的看法,大意可以总结为,美国经济仍然强劲,不过现在还不适合进一步加息。

纽约联储主席杜德利(William Dudley)2月12日表示,美国经济“状态良好”,足以抵抗任何冲击。

尽管经济扩张仍在继续,货币政策仍是相当宽松和适宜的。虽然对任何负面事件,货币政策进行激进应对的程度有限,但好消息是,经济的弹性足以应对任何冲击。

杜德利表示,最近几周美元有所贬值,市场状况反映出海外局势。而实现2%通胀目标的时间将延长。FOMC将在3月会议上考虑最近的形势,美联储不会作出承诺,因为经济数据可能变化。杜德利还否决了负利率的可能性。

2月16日美联储理事哈克在特拉华州立大学讲话时表示,不排除美联储在2016年上半年加息的可能性;但同时也表示基于当前通胀水平“实在没有必要”此时加息。在第二次加息前必须谨慎等待更强劲的通胀数据。

2 月17日,FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)就经济和政策发表讲话时指出,倘若全球疲软更加明显,并且传导至美国,个人认为直到经济增速恢复至应有水平前,几乎没有必要加息。若不利因素犹存,应不急于加息。在再次加息之前,美联储可能需要等到经济数据改善。

美联储主席耶伦此前在国会证词演讲中保证,美国经济足够强大,足以应对循序渐进的加息。她将在未来四周观察金融市场的状况,衡量进一步的加息道路。不过目前看来,美联储3月加息的可能性是极低的,已经没什么交易员认为美联储会在3月加息。

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Cornerstone Macro 合伙人 Roberto Perli表示,如果以一个严格标准来看数据,就业市场,甚至核心通胀都支持美联储在三月加息。只不过没人会那么干。

摩根大通美国经济学家Michael Feroli表示,在当前情势下,金融市场的不确定性预计会占上风。面对持续的动荡,美联储可能会说我们需要更多的时间来评估。我们需要数周甚至数月的,一个较为平静的市场。

据分析师Martin Enlund表示,尽管亚特兰大联储对美国经济增长的预期在上升,但是美债收益率却显示美国正在陷入衰退。

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不过市场预计美联储仍然会在年内加息。

Roberto Perli表示,市场现在正处在一个延缓期,如果金融市场进一步稳定,并且数据也持续呈现积极态势,那么美联储可能会在4月或者6月采取行动。

作为美联储22家一级交易商之一,道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示,美联储非常不高兴市场将他们的话计入价格的方式,耶伦因此给出了警告。我们并未放弃要在2016年加息,哪怕是可能性极低的3月。

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