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高位震荡难免 均衡风格不变

  在沪指冲高到3800点附近时,市场开始震荡。周二早盘行情继续上行,但在摸高3835点之后快速向下调整,并且跌到前一天水平点位之下,下午有所反弹,并且围绕3800点整理了一段时间,但终究未能稳住阵脚,最后以下跌1.02%报收。从K线形态来看,调整特征还是比较明显的。

  我们认为,大盘出现这种震荡调整是很自然的。从日线系统来看,股指在本周一突破平台向上,但当天涨幅偏大,走势也有点急,带有很深的受消息刺激的痕迹。类似房地产新政这样的消息,对相关公司构成了很大的利好,引发这些股票大涨。但理性的投资者都很清楚,房地产新政本身是为了鼓励居民改善住房条件,满足合理的住房消费需求,其本身不会、也不可能改变整个房地产行业的基本面与运行趋势。因此对于股市上的房地产板块来说,会促使其股价上涨,但这种涨幅相对有限。特别是前期房地产板块已经有所上涨,因此这个时候不太容易持续上涨。同样的,还有一些被冠以“一带一路”等概念的股票,由于本身与相关题材的关系并非很紧密,基本属于跟风上涨,因此很容易出现获利盘大量涌出的状况,这就使得股指面临不小的上行压力。上冲3800点后没有能够站住,自然会引发更多抛盘,震荡就难以避免了。

  当然,现在的大环境还是有利于股市上涨的,外围增量资金也还很多。因此即便大盘出现调整,其空间是有限的,基本还是属于强势震荡,后市还会恢复上涨。但不管怎么说,应对调整行情与上涨行情,在操作上是有所差异的,在现阶段,投资者一般不适合继续追涨,并且要把对个股的选择放在更加重要的位置。

  这几天市场上投资者关注比较多的还有市场风格转换问题,周一沪深股市大涨,但创业板则逆势下跌,引发了人们对于市场风格是否发生变化的讨论。近一段时间,创业板、中小板在市场上较为活跃,走势也大幅领先主板。而到了本周一,在市场出现新刺激因素的情况下,主板表现得强势一些,创业板则顺势调整,这也是很自然的。我们认为,这并不意味着市场风格就此转换。其实,即便前几天创业板走得很强时,也还有相当数量的主板股票表现活跃,并且主板与创业板,中小板之间还经常会出现跷跷板现象。这其实表明,市场已经进入某种操作风格的均衡阶段,也就是不再有典型意义上“八二”或者“二八”行情。这是与本轮行情具有明显的资金推动特征,同时又伴以强烈的主题投资色彩有关。在这种情况下,市场热点是多元的,绝大多数板块都会有表现机会,因此不存在、或者说也不必要进行风格切换。在某种意义上可以说,就本轮行情而言,很难会有人们习惯认知上的风格转换出现,至于像去年年底时所出现的股指上涨百点、却又有百股跌停的局面,基本上也不可能出现。

  3月结束了,很多投资者基于以往的经验,把注意力放在新一轮IPO上。一般来说,只要公布新股发行计划,就会有人调整仓位以准备申购资金,股市也会顺势下行。这个因素对近期市场走势是有制约作用的,短期内股市还会有所调整,不排除出现成交缩减、区间整理的格局,一直到下一轮新股发行明朗化时,再确定短期走势的选择。

    整理:至尊宝

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