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企业年金收益率创7年新高 投管人今年打算怎么做

9.3%,人社部近日发布的2014年企业年金基金加权平均投资收益率数字创下了近7年来的新高。

而从今年一季度的情况看,部分企业年金投管人的收益率更是水涨船高。《第一财经日报》从平安养老了解到的内部数据显示,其一季度权益类组合整体年化收益率已超过24.73%。而对于今年的投资策略,一家规模处于业内前列的投管人投资主管对本报表示今年对权益市场维持偏乐观的看法,对债券投资则以适度进取的策略为主。

企业年金收益率创7年新高 投管人今年打算怎么做?

企业年金投收率创7年新高

根据人社部数据,2014年末企业年金基金投资管理资产从2013年末的5783.6亿元增加至7402.86亿元,涨幅为28%。更为令人瞩目的是,2014年企业年金基金加权平均收益率为9.3%,是2013年3.67%的2.5倍,更是创出了近7年的新高。其中,固定收益类组合取得6.94%的收益率,含权益类的组合收益率更是高达9.88%。而2013年上述收益率则分别为3.92%及3.62%。

毋庸置疑,虽然企业年金投资极为稳健,整体权益类资产仓位相对较低,但股票市场的红火仍旧拉高了企业年金的整体收益率。在所有产品中,权益类的企业年金计划收益率更是一路高飞。人社部数据显示,在企业年金集合计划中,2014年加权平均收益率最高的为工银如意养老1号企业年金计划的13.74%,而太平养老的一款自2013年末成立的股票型养老金产品去年投资收益率更是高达96.8%。

而今年以来,A股市场一路上探使得企业年金权益类组合的整体收益率得以继续摸高。本报从企业年金市场规模最大的投管人平安养老获得的内部数据显示,截止3月31日,平安养老权益类组合整体收益率达到6.10%,年化收益率超过24.73%,其中71个组合收益率超过8.0%,个别帐户更是超过10.0%。

今年怎么做?

那今年整体的投资环境如何?作为企业年金投管人又准备如何应对呢?一家规模处于业内前列的投管人投资主管认为,当前经济正处于短周期下行阶段,随着前期货币信用宽松、积极财政发力,以及发改委审批项目和投融资机制改革方案的逐步落实,预计经济会在二三季度逐步企稳。但是,债务周期的消化、过剩产能的淘汰等仍将是压制经济企稳复苏的主要矛盾,并将持续存在,进而倒逼全年货币环境持续偏松。

在具体投资策略上,上述投资主管表示:“权益类市场,我们维持偏乐观的观点。”构成乐观的理由主要有三个:无风险利率下行;推动经济转型成功的各项改革预期;以及国内居民和机构增加对权益类资产配置比例的增量资金入场。而其重点关注的行业是“互联网”和“互联网相关产业”,重点关注的主题则包括环保新能源、体育传媒、医疗养老、国企改革、区域主题(一路一带+京津冀+长江经济带)。

关于固定收益市场,他则认为,随着宽松效力积累,年中可能出现需求反弹,从而导致债券市场出现一定的调整。但整体看,全年利率走势可能将呈现“V字”形态,债市或会先涨后跌。利率中枢逐步形成后,结构性变量冲击力度将变小,加之增长、通胀等需求端的低弹性,长端利率“无大风浪,但有小浪花”。因此,债券投资仍会以适度进取为主,但2015年的风险较2014年有所增大。

而在投资比例中不断呈上升态势的另类资产方面,由于利率的不断下行,投管人将更加看重项目风险,加大投后管理,并积极研究PPP和资产证券化等新领域之中的机会。

    整理:左朝阳

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