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A股稳登4000点

  在4000点保卫战中,板块轮动、热点切换更是眼花缭乱。21世纪经济报道记者从公募、私募等部分主流投资机构处获悉,近期他们一直在调仓,迎合板块轮动的同时也在制造着轮动效应,一些低估值、低价股及政策利好板块成为他们的首选。

  由于前期港股大热、新三板分流、新股抽血,市场一度产生忧虑。

  自4月8日A股步入4000点关口之际,9日上证指数一度深跌近百点后,10日终于站稳4000点。

  当日的行情也着实体现了这种焦灼,先是9:32,上证指数触及最低点3929.32点,但迅速被单边拉升,14:52再次刷新逾7年的高点冲至4040.35点,指数振幅达2.81%,仅次于前一日的2.91%。最终,上证指数收于4034.31点,涨1.94%。当日,中小板 、创业板的涨幅也分别高达2.89%和2.26%。

  而一向被市场几乎忽视的B股更是一枝独秀。45只B股全线上涨,拉动B股指数大涨9.06%,一度攀高至346.87点,创下逾7年新高。

  增量资金的入场不仅屡屡刷新指数新高、两市成交额,也打破了新股抽血魔咒、大小票跷跷板效应。“4月10日,大小票齐涨说明入场资金积极性非常高,大盘一调整就会吸引资金入场抄底。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示,股市的赚钱效应太明显,不断吸引增量资金。

  北京一位大型金控的投资经理就表示,“9日大盘和创业板深度调整时便不断加仓,终于没算错过10日的大涨。”

  在4000点保卫战中,板块轮动、热点切换更是眼花缭乱。21世纪经济报道记者从公募、私募等部分主流投资机构处获悉,近期他们一直在调仓,迎合板块轮动的同时也在制造着轮动效应,一些低估值、低价股及政策利好板块成为他们的首选。

  牛市过山车

  如果牛市也有心跳,最近其心脏承受能力应该超级强。

  自4月8日步入4000点保卫大战之际,A股指数的震动便时时考验着投资者的心脏。以4月9日为例,当日沪指最大跌幅一度深跌近百点,振幅达2.91%;创业板指跌幅曾一度达5.7%后又勉强收红8.33点,振幅达6.21%;中小板跌幅一度达5.16%后收跌至-1.75%,振幅达5.09%。

  4月10日,沪指从最大跌28.21点到最高涨82.82点,一天横跨111点,振幅达2.81%,而创业板指、中小板指也分别横跨110点和327点,振幅分别达4.4%和3.95%。

  不仅仅是指数遭遇过山车,一些个股也在涨停、打开、下跌中纠结。4月9日,中国南车 (601766.SH)、中国北车 (601299.SH)开盘涨停,10:42同时被打开,最终收盘仅仅差1分钱没封住涨停;当日早盘集体爆发的券商股午后也遭遇滑铁卢,其中券商领涨股东兴证券 (601198.SH)开盘涨停,13:35被打开,最终收涨4.64%;而接棒的地产股更是临近收盘快速涨停,龙头股保利地产 (600048.SH)14:51涨停,强势封到收盘。

  “最近股市真是上蹿下跳,行情难以估计,这也是牛市的特征之一。”北京某知名私募一位高管无奈表示,入场资金凶猛,而且板块轮动得利害,很难把握。

  以近三日4000点保卫战为例。数据显示,10日流入资金排在前三名的行业是医疗保健、工业和日常消费,主力均在尾盘流入;9日资金主要流出为主,流出金额最小的行业是电信服务、能源、医疗保健;8日净流入资金最多的是金融,其余行业净流入均为负。

  对应二级市场表现,8日,东兴证券、锦龙股份 (000712.SZ)、东北证券 (000686.SZ)等多只券商股涨幅均在5%以上;9日早盘,券商股本来还集体飙涨,但是午后均连幅下挫,迅速被集体涨停的地产股接棒;而10日板块便轮动至钢铁、汽车、地产等板块。

  板块轮动之快让投资者始料不及。沪上某大型公募基金经理表示,“牛市中,投资者千万要耐心持有,不宜逢高追股。板块轮动如此频繁,早晚会轮到你手里那个票,如果追高,很可能高位被套,而被抛弃的那只股票却迎来反映产业政策的上涨好时机。”

  机构频繁调仓

  面对牛市中频繁的板块轮动、热点切换,主流投资机构们也频繁调仓应对。

  “我们这段时间一直在调仓。”广东一家大型私募的基金经理告诉21世纪经济报道记者,调整的大方向是寻求大票和小票的均衡配置。

  上述私募高管也透露,“我们的持股基本每天都有变动,经常是小调整,偶尔也会大调整。”

  上述公募基金经理透露,近期调仓的主要思路便是减持前期涨幅过大的股票,腾出资金向国家支持行业、新兴行业、转型升级靠拢,比如环保、安防、非银金融、移动互联、一带一路等。

  而以前鲜少被机构青睐的权重板块也开始吸引主流资金。4月10日,涨幅居前的权重板块银行、钢铁、房地产便迎来机构资金。龙虎榜显示,当日涨停的平安银行 (000001.SZ)、韶钢松山 (000717.SZ)、深物业A(000011.SZ)等前5大买入席位均出现了机构。

  值得注意的是,上述受主流资金青睐的板块有两个共同特征:低市盈率、低价股且恰逢政策利好。比如10日率先涨停的平安银行市盈率为11.44倍、9日涨停的保利地产的市盈率仅为9倍多、钢铁股的价格则集中在10元/股以下。

  政策方面,3月30日,二套房贷款最低首付比例降至四成、二手房营业税免征期限由5年改称2年;长期低迷的钢铁行业2014年业绩显著上升、一带一路及京冀一体化、铁矿石资源税改等为整个板块带来利好;而银行则迎来地产放开、债务置换、资产证券化加速等多重利好。

  另外长期处于低迷的消费板块也迎来资金的逐步青睐。星石投资总经理杨玲告诉21世纪经济报道记者,“二季度的主配行业选定为消费股,比如新兴消费板块里的时尚食品饮料、休闲视频等,传统消费板块里的养殖等都是以后调仓的选择。”

  卖方坚持政策牛持续

  4月10日,沪指创下逾7年新高后,年内涨幅已高达24.9%。反观历次板块轮动的热点,均与政策风口密不可分。

  两会热门词之一互联网++成就了第一高价股全通教育 (300359.SZ)、第二高价股朗玛信息 (300288.SZ),4月10日其收盘价分别为249元/股、240.3元/股。当日,前10大高价股里有4只网络股、3只计算机应用股。

  再看国企改革、一带一路、金融爆发、地产崛起、钢铁摆脱低迷期、银行受资金青睐等无一不是政策之力,一些股票不断被“催牛”。比如中国南车、中国北车,合并消息出来前的股价均在6元/股附近,而今均在23元/股附近,涨幅高达约280%。

  就在4000点关口大战之际,新华社和人民日报纷纷为A股“鼓劲”。4月8日,新华社连发三文,指出“在改革大基调以及资本市场反哺实体经济的背景下,对股市上涨应更为包容”、“政策红利释放催生改革牛,期待成为健康牛”、“论第五代股民的自我修养”;4月9日,新华社再发两文表示“资本市场联通效应促内地与香港股市双赢”,指出“对市场存敬畏之心,股民且行且珍惜”,同日人民日报海外版也发声“此轮牛市有利于经济发展”。

  杨德龙指出,从官媒对股市的报道看,本轮政策市特征已经很明显,牛市的格局没有改变。

  在增量资金源源不断且政策红利不断释放下,一些机构人士已经难以预测顶部。“牛市不言顶。”受访的机构人士均对21世纪经济报道记者表示。

  与此同时,已有券商抛出“万点论”。中航证券发布研报称,“本轮行情在A股7年熊市之后发生,沪指绝不可能只上涨一倍,6000点是半山腰,突破6124点是必然,尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度,致使牛市的核心推动力量更加强劲。所以,本轮牛市的基本目标是一万点”。

  华泰证券最新发表的研报也指出,大牛市刚开始,国际资金5万亿、从存款和房地产资金配置转移进来16万亿、银行理财资金转移9万亿共计30万亿资金分三波进A股,2013年提出的上证到2022年上万点的预测是合理的,而且也并不激进。

  某中型券商首席策略师表示,“华泰证券的万点论短期是无法证伪的,但是应该可以断定的是目前牛市上半场还没有结束,政策牛还会持续。”

    整理:左朝阳

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