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创业板再创新高 A股短期风险骤增

经历了前两个交易日的大幅震荡之后,沪深两市股指周四双双出现窄幅整理走势,小幅上涨之余日K线却双双以阴十字星的形态报收,使得市场人士对于后续短期走势开始趋于谨慎,多位市场人士开始提示市场短期震荡的风险。

就周四全天的走势而言,早盘的高开并未能带来全天股指的飙升,市场短线获利盘兑现的欲望较强,使得股指全天呈现震荡回落,尾盘再拉升收红的走势。上证指数报收3825.78点,上涨15.49点,涨幅0.41%,成交6320亿元;深成指报收13426.10点,上涨31.37点,涨幅0.23%,成交6045亿元;创业板指数报收2475.33点,大涨70.42点,涨幅2.93%,成交1223亿元。

尽管主板指数走势较为平稳,但全天个股走势仍然精彩纷呈,全天有多达144家个股封于涨停板,这也使得市场人气仍然较为高涨,全天成交量也维持在了1.2万亿元之上,而创业板指数大涨近3%、再创历史新高的走势也成为了市场的焦点。

不过一位私募基金人士表示,尽管股指整体走势较为平稳,涨停的个股家数也比较多,但盘中有些早早上攻至涨停的个股却迟迟不肯封死涨停,反而不断放量打开涨停板,有着较为明显短线出逃迹象,值得投资者警惕其中的风险。而新的一批IPO个股预计本周将拿到批文,市场短期或存在回调的压力。

银河证券首席策略分析师孙建波也认为,4月份股指震荡上行的大趋势不会改变,但波动幅度可能加大。一季度宏观数据将于4月份公布,预计经济下行压力相当大,将迫使货币政策和财政政策放松稳增长。在货币政策方面,有继续下调存准率的要求。财政政策方面,除了继续缓解地方融资平台的压力之外,在基础设施投资方面也有扩大力度的需要。

流动性将是影响市场运行的另一个重要因素。宏观流动性继续保持宽松格局,变数不大;变数较大的是微观流动性,目前两融余额能否继续保持较快增长需要观察,而新增开户数上升较快,资金是否继续大幅流入市场需要观察。新股发行速度加快成为必然,但到底有多大也需要观察。

而在风格方面,孙建波等认为,小盘股或有较大分化,但不乏机会,大中盘相对稳健。在相对稳健的同时,注重把握前期滞涨、基本面良好的板块和个股的轮动机会,在风格上相对均衡。

东方证券首席策略分析师邵宇等也表示,长期看多市场的观点不变,上证综指的高点可看到4000点。但这个时期需要关注风险,短期市场可能进入震荡行情,特别需要重视小票的风险,总体上蓝筹风险相对低点。

今年是全面深化改革关键年,经济转型带来无风险利率下行,带动市场估值提升。2015年市场行情没有结束。然而,未来有3个风险点需要注意:一是新股的冲击一直存在;二是4月中旬开始发布宏观经济数据,预期差一旦过大却没有宽松的政策及时出台,市场情绪面有可能遭受负面冲击;三是一季报的临近也将左右市场走势。因此,4月中旬这个时间点需要投资者关注,至于具体点位,从技术上给出3720和3800两个点位需要关注。

对于创业板而言,东方证券认为当前创业板的泡沫还未到破灭的时候,因此主题投资还将活跃。然而,这个时候必须要重视风险,特别是创业板的高估值已经引起证监会注意的时候。从安全角度来看需要逐步降低创业板等小票的配置,很多小票的估值风险正在积聚。

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