悟空说财经新闻

当前位置:首页>理财>正文

我国迎来并购重组大时代 2015年将持续火热_金融

2014年中国经济步入“新常态”,经济结构调整过程正在改变产业布局,与此同时,伴随着国家混合所有制改革,多层次资本市场体系的完善,以及“一带一路”战略的实施都为并购市场提供了要素和驱动力,我国进入了并购重组时代。

清科研究中心数据显示,2014年国内发生并购案1929起,同比增长56.6%;1815起并购披露金额,涉及交易金额1184.90亿美元,同比增长27.1%。交易数量与金额双双冲破历史记录。

并购市场的驱动力

清科研究中心认为,新常态下,我国并购市场2014年呈现出五个特点:审批环节简化,并购市场愈发市场化;IPO发行暂缓,VC/PE通过并购拓宽退出途径;企业转型调整,国企整体上市和混合所有制改革并举;入境并购项目数量缩减,中概股私有化返程上市案例增多;涉并购概念上市公司涨势癫狂。

民生银行董事长洪崎近日在出席中国并购合作联盟并购高峰论坛时表示:“经济新常态倒逼产业结构调整,在此背景下企业重大的资产并购重组交易,传统的产业和新进产业相比,新兴产业也在大规模的并购整合,经济新常态成为近两年国内并购市场繁荣市场机制的核心动力,我的基本判断是并购整合是推动经济结构调整和实现可持续发展的战略途径。”

对于并购重组的推动力,西南证券董事长崔坚在上述论坛时分析,一方面,我国正处于经济布局结构调整、产权结构调整以及产业内部结构调整的时期,这个阶段需要资本市场的力量;另一方面,我国面临企业自身的升级换代、产品结构调整,也需要充足的社会资本推动力,由此,我国真正迎来了并购重组的大时代。

民生银行党委委员林治洪也在中国并购合作联盟并购高峰论坛上表示,在全球经济普通增缓的情况下,在国内产业整合和经济转型这种大的背景下,越来越多的产业出现了严重的产能过剩,过剩产能需要整合。与此同时,区域经济在产业整合方面也带来了很好的机会,也诞生了带来大量的投资银行业务的机会,产业整合需要并购重组来落地和实现,并购整合是优秀企业实现快速发展的重要手段,这也是并购市场火爆的因素。

2015年将持续火热

“从未来发展趋势看,2015年的并购市场将持续2014年的火热市值,继续创造并购市场的神话。”在崔坚看来,一方面,国家实施并购重组的分包制,放宽对其的约束。另一方面,2013年召开的十八届三中全会之后,地方政府的指标和机制发生了变化,各地也纷纷推出国企改革细则,提出国企改革中要引入外资民资,中国证监会正准备简政放权。

崔坚表示,2015年国有企业改革将全面推行,将进一步点燃国内企业之间的并购之行,国企改革向上市公司的资产重组,上市公司通过与集团公司控制的非上市公司业务进行资产置换,而转换上市公司业务国企之间的合并等交易形式,国企的改革全面落地也将促进并购重组。

崔坚表示,在2014年发生并购的上市公司中,近一半占新兴产业为跨界并购对象,2015年也势必有更多企业进行跨界并购,在跨界并购的浪潮中民营企业是最主要的买方,欧美和新三板提供了新有力的标的池,并购基金提供了新的重要手段,2014年上市公司成立了产业并购基金比前几年成立的总和还要多。

这一模式中上市基金由PE机构重组上市公司进行产业链的整合与布局,2014年重组的并购基金尤其关注传统产业与新兴产业的整合,今后势必将延续这一方向。

值得关注的是,金融业本身也将被卷入这一轮并购重组浪潮中。林治洪表示,面对复杂的经济金融环境,泛资产管理和分业监管受到挑战,互联网金融异军突起,给传统金融生态带来了冲击,跨界竞争势不可挡。与此同时,从金融行业本身看,利率市场化、人民币国际化的改革也到了关键的阶段,对商业银行的传统盈利模式和发展模式带来了生存环境颠覆性的变化,这一切都对当前商业银行的业务发展模式带来深刻的影响。

“我认为金融行业本身也会出现不断的行业整合与并购,在未来的三到五年在全国性的融资银行,这种机会尤为显现,同时银行和企业包括并购重组在内的各种金融需求也提供了更加多元化的融资渠道融资方式和手段,从这个意义上讲企业并购重组的环境正在走向快速。”林治洪说。

2014年被称为“对外投资元年”。业界普遍预期,2015年海外并购也将继续增长,欧美经济仍未完全走出危机阴影,为海外并购提供了动力。

波士顿咨询公司(BCG)研究报告显示,“一带一路”战略催热海外并购,助推中国央企和大型民营企业积极进行海外布局和海外并购。“一带一路”将形成东接太平洋、西联波罗的海的交通运输大通道,能源与资源、航空、基建和公共设施等行业可通过并购沿线相关企业,直接利用标的企业进行海外扩张,避免自己成本高,审评流程长等风险。

BCG对中国企业海外并购调查结果显示,90%企业组建并购部门,多数企业认为有能力应对海外并购,拥有较清晰的海外并购战略,合适的组织、人才、工具和工作流程,管控和监督卓有成效。

    整理:左朝阳

    获取更多财经快讯,扫描关注我!

    免责声明: 此消息为悟空说原创或转自合作媒体、网络,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,请自行核实相关内容,文章内容仅供参考。

    热门播主换一批播主