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年报:中信证券资本中介业务正提速发展

对中信证券(600030.SH,6030.HK)而言,2014年是毫无疑问的丰收年,其业绩表现也再次展现出券商“龙头”本色。

2014年,中国资本市场整体表现强劲,整体成交量同比增加55%,股权、债权融资规模同比分别增加86%和56%,整个证券行业销售收入同比增加64%至2600亿元,净利润同比增长120%,行业平均ROE达11.8%。

受益于整体市场环境,中信证券2014年实现总收入395.25亿元(人民币,下同),同比增长94.91%;净利润113.37亿元,同比增幅高达116.19%,销售收入和净利润均保持行业首位,分别是第二名的1.6倍和1.5倍。

去年也被中信证券称为公司战略转型大显成效的一年。

年内,中信证券托管部门正式成立,投行业务进行内部整合,在互联网和大宗商品业务方面也增加布局。去年中信证券经纪业务市场占有率进一步提升至4.46%,今年一季度继续保持增长态势。

在传统中介业务继续增长的同时,包括固定收益、融资融券和股权衍生品在内的资本中介业务快速发展,为中信证券带来新的利润增长点。

“过去三年,这块业务规模持续增长,资产规模增加15倍,”中信证券财务总监葛小波介绍指,从销售收入的贡献来看,2011年只有10亿元,到去年增至57亿元(已扣除全部融资成本),也实现5倍以上的增长,资本中介业务整体销售贡献从2012年的15%增至2014年的26%,“可以预期未来几年这部分销售收入还是在继续增加的。”

2014年,整个中国证券行业的融资融券规模同比增长270亿元,达到10000亿元,而2012年时整体规模还不超过900亿元。同期内,中信证券的融资融券业务也从2012年的90亿元增至去年底的720亿元。今年一季度,增长态势继续延续,中国证券行业融资融券增幅超过20%。

“从两融业务发展来看,增长不仅是在去年第四季度,过去几年的发展速度一直很快,从2012年到2013年翻了三倍,2013年到2014年再翻了3倍。”葛小波认为,两融业务并没有因去年股市表现而有绝对增速,而是因业务本身处于发展初期,自身的有机增速已经较高,预计今后仍会呈现成长态势。

今年初,中国证监会对部分两融业务存在问题的证券公司进行处罚,其中包括中信证券,暂停其融资融券新开信用账户三个月。

“(处罚)对整体业务发展不会有太多实质性影响,这类业务本身在快速增长的轨道上,”葛小波在记者会上表示,中信证券的两融业务仍在快速增长,在中国证监会做出处罚时其业务规模不足750亿元,但现在已达900多亿元,虽然暂停新开账户,但已有账户规模仍在增长。

葛小波同时表示,有关处罚是给券商敲响警钟,令其更关注存在的潜在风险。他指出,中信证券内部正对有关账户进行规范,争取三个月内达标,重获新开账户的资格。葛小波预期未来,两融业务散户为主的结构将有所改变,机构投资者的使用将会提升。

 

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