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英国人的故事告诉你 黄金上涨未必需要通胀

Bullion Vault分析师Adrian Ash周二(3月24日)撰文称,尽管在不久的将来,通胀下跌而金价上涨的情形可能难以看到,但从英国以往的历史来看,这样的发展并不是没有可能。

周二数据显示,英国2月消费者物价指数(CPI)持平,不及预期的增长0.1%,亦低于前值的增长0.3%。然而,2月同期以英镑计价的黄金却突破800英镑/盎司,为5周来首次。

Ash表示,下图显示的是1975年至今英国通胀及英国金价走势的5年期年化(经通胀率调整)。可以发现,2009年英国通胀大幅下跌,但金价却冲向历史新高,这意味着英国通胀与以英镑计价的黄金本身关联性并不强。

Ash指出,通常人们购买黄金是因为畏惧货币,存款和其他金融资产贬值,而在恶性通货膨胀的环境中,以纸币计价的黄金价格往往会飙升。然而,从英国1970年的情况看,当时英国通胀率直线走高,但金价反而暴跌。还有一个很好的例子,就是最近15年,英国通胀持续低迷,以英镑计价的黄金几乎翻了三倍。

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